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Bourse Théorie des vagues d’ Elliott

Analyses des marchés boursier par Robert Prechter, Robert Prechter avait anticipé le krach de 2008

Avec le marché boursier titubant encore, beaucoup d' investisseurs sont nerveux , et certains sont carrément à la baisse. Ensuite, il ya , le théoricien prévisionniste de marché et sociale , qui est dans une autre ligue entièrement .

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Chappell Tami pour The New York Times

Si Robert Prechter est juste , un analyste de marché a déclaré , « nous avons essentiellement eu pour aller à la montagne avec un pistolet et quelques boîtes de soupe . "

M. Prechter est convaincu que nous sommes entrés dans un déclin du marché des proportions stupéfiantes - peut-être la plus grande des 300 dernières années .

Dans une série de conversations téléphoniques et des échanges d'e -mail la semaine dernière , il a dit qu'aucun prévisionniste autre était susceptible d'accepter son raisonnement , qui est basé sur sa version de la théorie d'Elliott Wave - une approche technique à l'analyse de marché qu'il embrasse avec évangéliques ferveur.

Originaire des écrits de Ralph Nelson Elliott , un comptable obscure qui ont trouvé des motifs répétitifs , ou « fractales », dans le marché boursier des années 1930 et 40 , la théorie suggère qu'un ralentissement épique est en cours , M. Prechter dit. il a soutenu que même les investisseurs sceptiques devraient prendre ses conseils au sérieux .

" Je dis : « L'hiver est à venir. Acheter un manteau », dit-il . " D'autres personnes conseillent aux gens de rester nues . Si je me trompe , vous n'êtes pas blessé . Si ils ont tort , vous êtes mort . C'est un conseil assez bénigne d'opter pour la sécurité pendant un certain temps . "

Son conseil: les investisseurs individuels doivent être totalement écarté du marché et maintenir la trésorerie et équivalents , comme , pour les années à venir . ( Pour les opérateurs avec une bonne dose d'habileté et de volonté d'adopter des risques , il suggère d'autres alternatives , comme court-circuitant le marché ou faire des paris sur la volatilité. ) Mais finalement, «le déclin va conduire à l'un des meilleurs des possibilités toujours , dit-il .

investisseurs en actions Acheter -and-hold sera dévastée par un crash bien pire que les baisses de 2008 et au début de 2009 ou les pires années de ou la panique de 1873 , at-il prédit .

Pour un parallèle rude, dit-il , aller tout le chemin du retour vers l'Angleterre et l'effondrement de la bulle des mers du Sud en 1720 , un accident qui a dissuadé les gens « d'acheter depuis 100 ans , dit-il . Cette fois-ci , at-il dit , " Si je ne me trompe pas , il sera un tel choc que les gens seront raconter leurs petits-enfants pendant de nombreuses années à partir de maintenant , " Ne touchez pas les stocks . "

Le Dow , qui s'élève maintenant à 9,686.48 , est susceptible de tomber bien en dessous de 1.000 au cours des années peut-être cinq ou six comme un cycle grand marché touche à sa fin , dit-il . C'est démêler , combinée à une dépression et , va faire de l'argent quiconque détient " extrêmement reconnaissants pour leur prudence. "

M. Prechter n'est guère part de marché seul à prôner la prudence aujourd'hui , mais presque tout le monde prévoit un beaucoup plus attrayante avenir , une fois les difficultés actuelles sont passées .

Par exemple , Ralph J. Acampora , un analyste du marché avec plus de 40 années d'expérience , dit-il déplacé entièrement en actions et en cash fin du mois dernier . Maintenant, un partenaire à Alverita , une firme de gestion de patrimoine à New York , at-il dit revers récente suggère que le marché baissera encore de 10 ou 15 pour cent , probablement jusqu'à Septembre ou Octobre , avant de reprendre un autre " rallye significative . "

Au cours des dernières années, Monsieur Acampora s'attend à un " vieux marché normal ", caractérisée par des sautes de relativement courte durée qui offrent de nombreuses possibilités pour les investisseurs intelligents - qui ressemble à des marchés des années 1960 et 70 . «J'ai vécu à travers lui , dit-il .

Comme Prechter M. , il est de l'Association des techniciens du marché , la principale organisation des analystes techniques du marché, et il a dit que son collègue a fait " du très bon travail . " Mais M. Acampora n'est pas d'accord avec les théories à long terme de M. Prechter , que ce soit intellectuellement ou émotionnellement .

Les " mathématiques ne fonctionnent pas ", M. Acampora a déclaré , car une telle baisse grande impliquerait que les actions individuelles devraient se négocier à des niveaux excessivement bas. En outre , at-il dit , " d'accord avec lui , parce que si il a raison , nous avons essentiellement eu pour aller à la montagne avec un pistolet et quelques boîtes de soupe , parce que tout est fini . "

Pourtant, sur un " court terme " de base, at-il dit , "Nous sommes probablement dire la même chose . "

De même , Larry Berman , co-fondateur de l'ETF Capital Management à Toronto et a récemment terminé son mandat comme président de l'association des techniciens , dit qu'il voit un "classique" la tendance à court terme négatifs sur le marché en développement aujourd'hui . Mais il n'utilise pas la théorie d'Elliott Wave , dit M. Prechter essaie de " mesurer le marché depuis des décennies , ce qui est trop long un délai aux fins de négociation pratiques ou de de gestion des risques . "

M. Prechter , 61 ans, vit à Gainesville , en Géorgie , où il dirige Elliott Wave International , une prévision et la maison d'édition . Il est diplômé de Yale en psychologie en 1971 , et est devenu un analyste technique pour .

Il est fasciné par les écrits de M. Elliott , qui donnent à penser que le marché évolue de manière prévisible si des motifs complexes. Avec A. J. Frost , M. Prechter a écrit "», un livre 1978, prédit l'émergence d'un grand marché haussier - une prévision qui a été largement rempli . En 1987, il a été largement considéré comme un expert en analyse technique. a dit qu'il était connu comme « le leader du marché de gourou de la technique " - et plus encore. en Octobre de cette année a dit qu'il avait « vu le jour à la fois comme prophète et sa divinité , un conseiller dont les conseils atteint investisseurs tant qu'il tend à tirer le marché de la manière dont il a prédit qu'il va se déplacer. "

Il a beaucoup moins d'influence au jour le jour maintenant, après des années passées en développement qui possède " humeurs sociales " comme la cause non seulement des cycles du marché , mais aussi des événements économiques et politiques . Un grand cycle se termine , dit-il , et le temps de calcul est proche.

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 Bourse  : High Frequency Trading : Tradings à Haute fréquence par ordinateur

Un saut technologique quantique. «On estime qu’un trader équipé d’outils algorithmiques traite dix fois plus d’ordres que manuellement», déclare , président d’ , une société fournissant des solutions de trading et de connectivité FIX (Financial Informations Xchange). Basé sur des modélisations mathématiques des marchés financiers, le trading algorithmique automatise le placement des ordres, tout en respectant des stratégies d’investissement bien arrêtées.
Si le phénomène n’est pas nouveau, il prend une ampleur considérable. Il a débuté aux Etats-Unis où, selon le cabinet d’études Tower Group, 27% des hedge funds et 16% des investisseurs institutionnels utilisaient des outils algorithmiques en 2006. Une récente étude d’IBM démontrerait que 40% des transactions sur le proviendraient de systèmes de trading algorithmique. «Comme toutes les technologies, celle-ci circule d’ouest en est», souligne , directeur des ventes et du marketing de Quanthouse, un éditeur de solutions de trading algorithmique, dont 70% du chiffre d’affaires est généré par Etats-Unis, le solde provenant essentiellement de Londres. «Initialement, le trading algorithmique dépendait d’une équipe dédiée chez un courtier. Cela relevait plutôt de l’expérimentation. Depuis deux ans maintenant, l’algotrading pénètre significativement les salles de marché», détaille .

Une offre incontournable, presque une commodité
Le premier courtier à avoir proposé un algorithme de trading, directement à ses clients est First Boston avec son système Advanced Execution Services (AES), en 2002. AES repose sur un modèle mathématique développé par des ingénieurs aéronautiques: VWAP (Volume Weighted Average Price qui, pour une action donnée, est calculé sur la base de la somme des montants traités par négociation divisés par le nombre de titres négociés. AES automatise le déclenchement des ordres selon la méthode VWAP.
«Le développement des systèmes de transactions électroniques - DMA (Direct Market Access) - a déclenché une guerre des prix entre les courtiers. Ils ont été dans l’obligation de proposer des algorithmes de trading à leur clients pour préserver leurs marges», explique , directeur des solutions de trading buy side chez . «Désormais, tous les prime brokers (courtiers les plus importants) proposent ce type d’outils comme une commodité, sous peine de ne pas satisfaire aux besoins de leurs clients.» Au-delà des courtiers, tous les acteurs du trading électronique offrent des algorithmes. Ainsi, propose désormais un environnement de développement d’algorithmes à destination des investisseurs. «Basée sur notre choix d’algorithmes tactiques, très simples en d’autres termes, cette offre est en pilote chez quelques clients est va être officiellement commercialisée très prochainement. C’est une réponse à une demande de nos clients», précise . vient d’annoncer, en avril 2007, l’intégration des fonctions de trading algorithmique de Apama.

 

Des outils toujours plus complexes

 
Les prime brokers, quant à eux, multiplient les initiatives. Ainsi, en mai dernier, annonçait la disponibilité d’un algorithme d’algorithme, c'est-à-dire d’une solution capable de choisir l’algorithme le plus pertinent en fonction d’une stratégie prédéfinie. Quelques mois plus tôt, offrait One à ses clients, un algorithme capable de cloner les stratégies d’un trader. «Tous les courtiers ont pris conscience de l’évolution de ce métier. Certains disent même qu’ils vont devenir des SSII (Sociétés de Services Informatiques et d’Intégration) du trading», affirme .
Le trading algorithmique, cantonné jusqu’à présent, aux marchés actions, s’étend progressivement à des marchés plus complexes comme celui des dérivés, les futures encore essentiellement, ou les options. «Pour ces dernières, la modélisation est beaucoup plus compliquée, il faut prendre en compte beaucoup plus de données de pricing», précise . Mais la tendance est là. Les stratégies d’investissement se complexifient et les algorithmes automatisant simplement certaines pratiques aisément modélisables ne suffisent plus. «Les traders ne s’intéressent plus aux sociétés en tant que telles, mais aux tendances et aux données qu’elles génèrent. La gestion multiactif (actions, monnaies, matières premières…) demande d’établir des corrélations qu’un humain est incapable de percevoir», explique . Aussi, des éditeurs spécialisés proposent de véritables plates-formes de développement de robots de trading. Elles comprennent des outils de développement pour traduire en langage informatique des stratégies d’investissement, des outils pour convertir ces stratégies en robots, et des outils de tests pour avaliser le comportement du robot sur les marchés. C’est ce que propose Quanthouse, fondée en 2003 par des traders ayant créé un hedge fund à Londres. Fimat, le broker du hedge fund, intéressé par cette technologie, a pris 25% du capital.

Une industrialisation inéluctable

, spécialisé dans les infrastructures d’intégration de données en temps réel a racheté, en 2005, Apama. Créée en 1999, Apama édite des solutions de traitement d’importants flux de données, basées sur la notion d’évènements, très prisées dans le domaine financier. «Le trading algorithmique repose sur la modélisation de systèmes complexes, nécessitant l’analyse en temps réel d’importantes volumétries de données, comparables à l’analyse des flux dans certaines industries», souligne , directeur de la région Europe du Sud de . Car c’est bien d’industrialiser le trading en automatisant toutes les tâches sans réelle valeur ajoutée et en optimisant les processus critiques. Pour autant, est-ce la fin des traders? Non, répondent catégoriquement les professionnels. La technologie va se démocratiser, les humains feront la différence. Mais les traders vont devoir changer leurs habitudes et s’entourer de mathématiciens, de statisticiens et de développeurs, à moins que les éditeurs n’arrivent à masquer la complexité de leurs solutions derrière des interfaces très conviviales.

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Bourse Prévisions des vagues d'elliott
Le cycle de 360 jours est maintenant considéré comme long de 260 jours - actuellement considéré comme neutre à légèrement haussière. rotations récentes de cette vague ont été en moyenne près de 400 jours de bourse . Avec cela, il est ensuite dû à faible autour de Novembre de l'année 2010 - qui est aussi là où la petite vague de 180 jours est fixé en bas .

Pour en revenir à mai 2009 , ce cycle de 360 jours avait confirmé un objectif initial à la hausse pour l' 965.93-1032 0.41 région; cette projection était convaincu retour sur 7/23/09 . Dans le même temps que le premier objectif a été atteint , le cycle a ensuite confirmé un objectif secondaire par rapport à l' 1151,97 à 1263,45 gamme , qui a finalement été réuni le 3/12/10 ( semaine dernière ) . Ce cycle a confirmé ce que devrait être un objectif final à la tête de 1196,37 à 1314,05 niveau pour le SPX . 'range' Ce même objectif a également la plus élevée du risque de la pointe de cette vague notamment , clé de la note dans les semaines et mois à venir .

En prenant un regard de côté à un certain Elliott -Wave ( dont je tiens à faire sur les délais à plus long terme ) , j'ai actuellement voir le passage au large de la Mars, 2009 en bas comme un très grand rallye ABC correctives , avec la vague «A» du mouvement en cours - et avec la vague ' B 'et finir comme la combinaison 180/360-day basse suivante , idéalement faite sur ou autour de Novembre de cette année (plus ou moins ) . Cette baisse devrait revenir 38-50 % du mouvement de la faible 666,79 à quelque haute qui finit par être vu sur la phase actuelle à la hausse . Jetez un oeil à la liste suivante :

Une fois le fond des 180/360-day cycles dans les mois d'automne , puis un déclin vague 'B' devrait céder la place à la vague «C» final à la hausse dans le printemps de 2011 . Une influence ajouté à la hausse les phases de ces ondes sera le « cycle présidentiel " - qui tend à faible dans le quatrième trimestre , avant de se tourner plus solidement dans l'année suivante (2011) .

Si tous les ci-dessus ne jouer comme on l'a pour l'image plus grande , un printemps , 20011 pointe serait supérieure à la fois les 360 jours et des cycles de 4 ans - et ensuite définir l'indice pour une forte baisse de cinq vagues dans le calendrier 2012-2014, où la combinaison des 4 et 36 grands cycles année serait alors en bas -out . Bien que Il s'agit d'un degré élevé de spéculation à l'heure actuelle ( je vais devoir faire des ajustements que nous avançons ) , le tableau ci-dessus " suggère " comment l'action pourrait jouer sur une échelle de temps plus long terme dans les prochaines années .

Comme l'action autant que technique à l'heure actuelle , à la fois de l'avance / recul index et les indices McClellan Summation ont pris leurs pics Janvier - qui a confirmé la tendance à la hausse et suggère aussi des prix plus élevés devraient continuer à se concrétiser dans les semaines / mois à venir . Toutefois, si nous entrons dans les mois d'été et ont été pour commencer à voir les divergences dans le même à cette époque , nous aurions alors à être à l'affût de ce qui pourrait être un sommet majeur formant avec le 180/360 composantes du cycle jour.

L'état technique du marché est un bon sujet pour un prochain article ; restez à l'écoute .


Jim Curry - marché se
site web :

 

Une superposition corrigés de l'inflation des trois marchés baissier. Elle aligne le courant S & P 500 depuis le sommet de la bulle technologique en Mars 2000, le Dow Jones en 1929, et le Nikkei 225 de ses 1.989 bulle.


Cette carte est compatible avec ma préférence pour de vrai (corrigés de l'inflation) l'analyse du comportement du marché à long terme. La valeur nominale de tous les temps élevés de l'indice s'est produite en Octobre 2007, mais quand on compte de l'inflation, la «vraie» haute de tous les temps pour le S & P 500 s'est produite dans Mars 2000.

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Dernière mise à jour de cette page le 23/10/2010

   

 

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